據利潤監測模型顯示,3月份地煉加工勝利油理論盈利-75元/噸,環比上漲147元/噸;加工海洋油理論盈利366元/噸,環比下跌18元/噸;加工進口原油理論盈利195元/噸,環比上漲15元/噸。
分析,3月中前期,OPEC+發布石油增產決定,原油供應增加預期以及能源需求前景的擔憂情緒主導,原料成本壓力陸續釋放。煉油產品方面,受消息面利空指引,及零售限價寬幅下調預期籠罩,汽柴油市場心態偏空,業者入市謹慎,煉廠報價承壓回落。原料成本跌幅大于銷售收入的情況下,地煉理論煉油利潤空間正向拉伸。進入中后期,OPEC+實施補償減產,中東地緣局勢升溫以及美國制裁伊朗等多重利好消息支撐油價,原料成本上漲。國內成品油零售價下調窗口開啟,迎來年內三連跌。而汽柴市場需求面維持常態化,煉廠出貨壓力下,報價震蕩走跌。故原料成本上漲而銷售收入下跌的情況下,地煉理論煉油利潤由漲轉跌。
綜合來看,原料成本呈先跌后漲走勢,銷售收入穩步下跌,原料成本跌幅略大于銷售收入的情況下,3月山東地煉理論綜合煉油利潤較上月窄幅上漲。
4月來看,國際原油或高位運行,煉油成本壓力不減。小長假提振,成品油行情或有推漲空間,但考慮新能源沖擊下漲幅或受限,故預計4月份地煉整體煉油形勢或仍不樂觀。
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