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　　2025年以來受成本、供應、需求等因素的拖拽，PBT價格低位震蕩為主，走勢處于近五年偏低位置。而近期PBT市場隨著供應壓力逐步加大，而終端需求支撐不足又進入陰跌通道。廠商成本壓力下，守價心態漸濃，疊加行業會議提振，此番PBT行情能否止跌企穩？

　　據統計截止3月14日收盤，華東地區中低黏度純樹脂價格收至當前收盤8000-8100元/噸，較上月同期下跌200-300元/噸，均價同比去年跌幅11.54%。成本面，PTA支撐有限，偏弱整理為主，而BDO供需矛盾加劇，價格下行，成本面支撐轉弱。原本抱有希望的小金三旺季，也因下游終端需求疲軟，訂單跟進有限而告終。疊加成本面的弱勢顯現，場內看空心態逐步增濃，抑制終端拿貨熱情，商談重心逐步走低。虧損壓力下廠商守價情緒逐步顯現，近期行業會議心態提振有待觀望。

　　近日原料PTA跌后反彈，BDO窄幅整理，國內PBT市場跌勢放緩。以華東市場中低粘度PBT樹脂價格為例，本周國內PBT平均毛利在-122元/噸，PBT企業已然虧損，生產壓力較大。而近期成本面PTA支撐有走強趨勢，而終端采購量未有明顯放量，因此PBT企業低出意愿降低，挺價情緒顯現，周內行業會議提振業者心態。

　　本周中國PBT行業開工率53.01%，較上周提升0.12%。比去年同期提升0.79％。本周裝置開工小幅提升，除長春檢修一條線外其余均維持正常生產，長鴻PBT另一條線準備重啟。接下來，虧損態勢下，廠商挺價心態較強，而反觀終端需求跟進疲軟，因此其他裝置不排除有降負或檢修操作。

　　接下來隨著部分供應面裝置復產后增量，廠商供應壓力加大，此番看空心態主要來自于成本面，終端旺季因素尚不明顯，新單跟進疲軟。加之買漲不買跌行情下，交投難有明顯放量。月底部分終端臨近采購周期，或將迎來一小波采購行情，然看空心態影響下終端入市逢低采購為主，因此廠商守價之路略顯艱難。目前PBT已跌至歷年偏低位置，加之廠商虧損態勢下跌企穩心態顯現。但仍需關注成本面走勢，故預計接下來PBT將跟隨成本觀望整理為主。

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