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　　進入3月份，國內丁酮市場呈現小幅上行態勢，主要受生產工廠上調價格的帶動。然而，終端需求仍未出現明顯好轉，中間商現貨向下傳導緩慢，部分心態不佳，成交小幅讓利，交投重心雖有小幅下行，但整體波動空間有限。

　　一、原料市場走弱成本支撐一般

　　近期，原料醚后碳四市場呈現穩中下行趨勢，受終端需求疲軟牽制，下游產品利潤倒掛明顯，工廠高位讓利后出貨未見好轉，下游深加工企業觀望情緒仍存，補貨多以剛需為主，行情難以持續。截止稿前，山東市場醚后基準價在5480元/噸，較上周五下跌1.26%。丁酮工廠成本支撐雖有減弱，但因利潤值已接近盈虧點，再度調整意向有限，整體趨于穩定。

　　二、開工平穩供應面相對寬松

　　目前丁酮行業產能利用率維持在69%的水平，與去年同期相比有較大幅度的提升。一方面是因為行業內大型裝置開工維持穩定，為產量的有效釋放提供了有力支撐；另一方面，落后產能的逐步退出，不僅優化了行業內的產能結構，還促使資源向更具備市場競爭力的企業集中，從而帶動了行業整體產能利用率的提升。

　　三、需求跟進一般交易量有待釋放

　　3月份，下游終端行業雖處于傳統旺季，但采購需求釋放不及預期，整體表現較為平淡。從PU漿料行業來看，各地主力大廠開工情況相對穩定，主要以交付合約單為主。中小企業接單情況則參差不齊，部分企業訂單充足，但也有不少企業面臨訂單不足的問題。下游合成革廠多按需補貨，采購較為謹慎。出口需求方面，受關稅等因素影響，增幅不及預期，導致各檔口庫存量積壓，需求傳導較為緩慢。從膠黏劑市場來看，硅酮膠市場由于需求端缺乏明顯改善，工廠新單成交偏淡，企業多以消耗庫存原料為主，采購維持剛需，終端市場短期內難有明顯提振，采購情緒多以觀望為主，市場整體活躍度較低。整體而言，3月份下游終端行業雖有旺季預期，但實際需求釋放緩慢，市場活躍度有待提升。

　　供需拉鋸市場維持僵持過渡

　　綜合來看，生產工廠暫無出貨壓力，報價有持穩預期，但終端需求面難有明顯放量，且現貨市場部分合約量待消耗，市場與工廠價格倒掛現象依舊存在。預計短期內丁酮市場僵持局面難破，價格難有大幅漲跌。但長線來看，隨著供應壓力增加，市場重心整體仍將以下行為主。密切關注市場消息面變化。

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